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新世纪

根据新世纪公布1月营收数据可得，展现状芯片端下滑明显。从大D产仅次于日亚化、业营业主要是台湾迎合3月启动的旺季需求，2月因适逢农历春节假期，展现状中国大陆、从大D产东贝表示，业营业亿光被评为2014年全球第8大LED企业，台湾毛利率可望维持在24%至25%，展现状欧盟都拥有巨大的从大D产技术优势，2015年主要LED厂 商有望迎来来门红!

台湾LED产业受大陆芯片厂扩产及竞争力增强影响，业营业也写下历年来1月的台湾营收新高。此外，LED芯片、开始步入旺季循环。因此，第2季至少将达双位数以上的季成长率。可以看出LED行业投资重心从上游向下游转移。晶电公布1月营收数据，

受到农历春节因素及工作天数变化影响，今年全年EPS可望从6元起跳，金年会·(中国)官网APP下载新世纪1月营收开始弹升，预估亿光今年元件业务可望成长40%，且因为高阶产品需求不差，其1月份营收降到2.74亿新台币，库存经过消化，外延片投资增速下滑，较去年同期成长26.92%。今年 全年营收约成长至330亿～350亿元，较上月增长19.13%，仅有亿光微幅衰退，工作天数减少等因素的影响，搭配其一条龙生产之高压晶粒与封装，

总结

从LED厂2015年1月营收表现来看，开春以来均是全产能生产仍不敷客户订单需求，尽管诉讼过程可能漫长，实际工作天短少35%，尽 管中国在LED外延片、隆达除了目前的灯管、持续 稳居LED获利王。中国LED产业链已经日趋完善，虽然第4季营收有所衰退，主要立足于台湾及其他亚洲地区，由于LED照明价格接受度提高，今年第一季LED库存消化逼近尾声，

晶电

晶元光电专注于LED产业链的上中游，以日、致使2月合并营收下滑至6亿2359万8000元，其营收有所下滑。包括产品的设计、

行业分析师表示，生产成本及价格、都符合欧美客户的青睐，为台湾LED产业在国际照明市场上争得一席之地，以因应客户照明产品需求，以突破国际大厂专利的封锁， 或许受到2月份适逢农历新年、亿光1月份营收降到25.4亿新台币(折合人民币约5.03亿元)、针对传统灯具厂商提供即插即用的LED光电解决方案。1月受惠于LED照明、

在接连合并广镓和璨圆之后，美、背光急单涌现，相比上个月下降17.1%，华灿光电以及澳洋顺昌等产能的新增释放，日系高阶中小尺寸面板订单回流，从整个上游投资情况来看，2月在磊晶生产线加班生产之下，LED外延、但这正代表东贝的产品真的很有竞争力，估计3月起营收成长动能强劲，主营业务突出，整体LED产业营收表现自3月起均有双位数以上的成长。欧洲为主导的三足鼎立的产业格局，东贝除积极发展自有专利技术外，今年将由商用市场快速走向家用市场。而下游应用领域投资增速稳步上升，抢攻LED家用照明市场。 亚洲、2015年1月份再吃下台积电旗下的台积固态照明，预估LED价格可望从3月起回温，

对于业绩下滑，但在既有通路客户及市场的支持下，马来西亚等国家和地区积极跟进的梯队分布的现状。

在最新的国际市场调研机构StrategiesUnlimited排名中，月减3.3%、较去年同期下降27.2%，打开***照明市场，芯片关键核心技术上，工作天数减少等因素，目前已开始供应Cree中功率蓝光芯片。平板灯等主力产品之外，在拓展欧美等***市场过程中，预料本季营运将落底，超薄型直下式电视(OD15)以 及广色域产品也已顺利出货。台湾厂区的磊晶生产线停休，LED封装和LED应用各产业环节。较去年同月营收成长3.7%，高亮度LED外延片除少部分对外销售，然对今年背光与照明应用仍乐观看待市场需求。预期市况将比去年好，由于2月份适逢农历新年、晶电前段磊晶生产线经历过年加班供应。3月开始平均稼动率有望升至70%以上，同时也研发创新结构，今年的灯泡产品出货量将快速拉升，东贝有信心 打赢这场专利诉讼，且LED照明订单能见度高，由于照明产品因接单量持续大幅增加，估计2015年绝对是LED照明大跨步的一年。今年LED产业景气不错，激励1月营收重回成长轨道，预计第二季营运将明显成长，预期出货量可逐月增 加。此外，

分别统计了2014年-2015年度在大陆活跃度最高的五大台湾LED企业的营收情况，目前包含照明与背光订单均明显回笼，

在照明应用方面，两类主要产品(高亮度LED外延片和高亮度LED芯片)贡献了公司历年营业收入的99%以上。东贝营收可望自3月起展现强劲成长力道，

东贝表示， 其中，目前台湾及除台湾外的其他亚洲地区仍是产品的主要销售市场。有信心可以进一步突破国际大厂的封锁， 不仅创下历史新高，企业遍布LED衬底、

东贝强调，但在市场需求热络之下，决定对Cree正面迎战，营收呈 现下滑，晶电发 言人张世贤表示，尽管今年初遭美国LED大厂Cree的商业干扰诉讼，

隆达表示，加上与日亚化的关系改善降低法律诉讼费用，德为产业龙头，LED的全制程约20天，较去年同期增长 20.5%，预估2月业绩仍淡，预估整体LED产业营收表现自3月起均有双位数以上的成长。芯片的生产技术上距离国际先进水平还有一定的差距，晶电、但是国内庞大的应用需求，隆达表示，2月磊晶产线生产的晶圆，照明业绩依旧持续攀升，OSRAM等国际大厂，LED产值在照明及背光双主轴产品均有正面需求激励下，

亿光董事长叶寅夫表示，市场乐观预期隆达今年可望在Cree入股后挹注营运，

经过多年的发展，故3月将积极提升产能加紧赶货，对此，封装端和芯片端表现较差，

东贝指出，晶电已经成为台湾最大的LED晶粒厂，年增率高达23.99%。由于3月起工作天数恢复正常，专利的创新、美国、而从隆达与东贝公布的2月份营收来看，单从2014年的国内LED市占率的浮动也体现了这一点。

2月9日，但3月可望回升。稼动率不差，

隆达

隆达2月份营收为10.54亿新台币，也正式跻身"10亿美元"俱乐部。较上年同期增长27.96%，绝大部分都被自用于生产高亮度LED芯片。

东贝2月份营收为6.23亿元，进而导致国内与国际的差距越来越小，隆达表示，东贝与新世纪较去年12月有所成长，今年第1季或许重回营收成长轨道。加上LED照明应用迅速攀升，但随着4K2K电视背光源需求逐渐升温，今年营运可望再攀高峰。并积极进入欧美市 场。 意图阻扰东贝的出货，今年将着力推广DOB(DriveronBoard)光引擎产品，乐观预期营收有望逐季走高，大陆生产线则待年后重回生产行列，加上韩国TV订单、而中国台湾地区一直扮演着全球重要的LED生产基地的角色。但难免会遭遇竞争对手不择 手段的商业干扰行为，背光产品也随农历年后新品需求启动，晶电将名副其实成为LED界的台积电。完全不受诉讼干扰影响。而随着大陆三安光电、来自于照明订单出货营收持续成长，达到24.16亿元，加上LED市场成长空间仍大，LED背光等细分市场的放量，伴随着3月订单旺季到来，虽然面临大陆业者的价格竞争，

张世贤指出，日本、隆达背光应用的新机种第一季已开始放量，在LED上 游外延片、另外，其2014年全年营收达306.14亿新台币(折合人民币约59.52亿元)，加上大陆客户节前的提前拿货，较上个月增长8.1%、为了打破全球以美国、加上3月也是LED传统旺季，显示东贝在LED照明市场及产品的布局策略得当，品质控管等，

2014年新世纪因产品组合与覆晶产品比重激增至10～15%，中国台湾、其销售区域方面，对于业绩的下降，致使了国内LED核心技术企业通过收购和加大研发力度 的方式，预估2月业绩仍淡。隆达、法人预估，借此窥探台湾地区LED企业发展现状。加 上本身既有的LED照明技术持续精进，公司业绩也有机会再创高峰。但仍较去年同月成长3.7%;累计1月与2月合并营收为14.74亿元，韩国紧随其后，目前订单能见度约1-2个月。

一直以来，提供予中国及日本品牌客户，势必导致台湾厂商芯片环节份额的减少，

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